牛市来了?收益聚合器捕获的价值愈发明显,有望成为DeFi中的一个独角兽板块 | 盘他财讯
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牛市来了?收益聚合器捕获的价值愈发明显,有望成为DeFi中的一个独角兽板块

牛市来了?这盛世是否如你所愿?

比特币价格从3800美金一路狂奔至19000美金,接近历史最高位,牛市还是那熟悉的味道,只是圈内人屯币的方式却悄然发生了巨变。

进入到2020年下半年,DeFi得到空前的发展,锁仓总价值(TVL)不断飙升,目前已突破120亿美元,与此同时DeFi TVL也正在以一个不断破前高的态势滚滚向前,DeFi俨然已经成为了加密货币领域的一个独角兽。

牛市来了?收益聚合器捕获的价值愈发明显,有望成为DeFi中的一个独角兽板块

牛市来了,如何保管和增值持有的数字货币是每个持币人都需要提前思考明白的事情,Mt.Gox(门头沟)事件过去六年,至今投资者仍未得到赔付,前两天交易平台的提币风波仍心有余悸……

在相对监管缺失的区块链行业,中心化应用频频出现问题,正如《阿甘正传》里:Life is like a box of chocolates,you never konw what you’re going to get.(生活就像一盒巧克力,你永远不知道下一块得到的是什么口味),下一个倒下中心化巨头会是哪一家?

DeFi锁仓资金量一直在增加,而中心化加密货币交易平台比特币余额已经降低到了2018年8月以来新低约为230万枚。

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圈内人惊奇地发现,DeFi聚合器简直是牛市屯币神器,去中心化+资产增值完美解决屯币老大难问题,2013年牛市屯币在CEX,2017年屯币在Wallet,2020年屯币正确打开方式当然是DeFi聚合器+Vault+Farm+…

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聚合器是什么?

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聚合器简单解释是服务的集成平台,平台上可以提供数据聚合,交易聚合、收益聚合、金融聚合等等集成服务。

简单举个例子,其实21 世纪是由「聚合器」主导的:

如果你想要购买消费品,可能会选择在京东这样的聚合平台上购物;

如果你需要去机场乘坐飞机,那么可能会选择像高德和滴滴这样的聚合平台打车;

如果你想要的观看最热门的视频节目,那么几乎可以肯定会使用腾讯视频这样的视频聚合服务提供商。

以上都是互联网世界已经发生的,这些聚合平台在赛道上都成为了行业巨头,但是这都是在中心化的世界内的。在区块链世界里,去中心化的聚合平台正在逐步成长。

DeFi聚合器种类分很多:收益型聚合器,比如YFI/Golff等,交易聚合器:1inch等,借代聚合器:Aave/Compound等。

收益型聚合器更是DeFi产品中的枢纽,接下来给大家测评下市面上主流DeFi收益型聚合器,选了三款产品YFI(大姨夫),Golff(高尔夫),YFII(YFI分叉币二姨夫),直接上图。

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而对于用户来说,如何在不同时机参与不同的DeFi协议来形成最大化收益,则成为了一个问题。对于趋利用户而言最优做法是将稳定币投入到最高利率的借代协议中,那么最原始的做法就是每天起床会去手动查看哪个协议的年化报酬最高,并评估要把钱移到哪一个协议中,我们手动进行并在Compound、Aave、Fulcrum以及dydx等借代协议中进行。

收益聚合器最核心的功能就是Vault,一方面是资金提供者,另一方面是策略开发者,打通双向市场,策略的建立者分配用户的资本,资本的提供者选择他们想要使用的策略。这些策略为用户实现了自动化的收益率耕作。随着Vault的推出,潜在的农民现在只需将资金存入Vault,他们的资本将自动分配到最好的策略中。

”Vaults”不仅降低了用户试图了解收益率耕作的不同可能性所面临的风险,而且通过与资金池中的其他资金提供者共享,减轻了他们对gas费的担忧。

久而久之,我们可以通过程序设定或者布置某些协议选择最佳化策略,使得流程自动化,这其实就是我们所说的高尔夫 GOF(Golff Finance)这个协议所做的事情。

其模型大致为:以Dai为例,用户将DAI存入到Golff Finance中,Golff Finance会反馈一个凭证GV2-DAI,存入的DAI会在不同的协议间转移,以追寻最高的年化收益。若是Aave中的DAI利率比Compound高,Golff协议就可以决定将全部或部分的DAI转到Aave,由此帮助用户获取Dai的最大化收益。

协议也会在用户从池子中存入或提取资金时,查看有无更好的利率,让资金池在必要时可以重新取得平衡。聚合器就是帮用户在全网自动化地选择出安全的最高收益DeFi产品进行投资,并且进行动态的资金与策略调整。聚合器的另一高明之处就在于,这个经济模型就让可以实现市面上其他项目给它输血的效果。

 

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DeFi领域的自动量化协议,收益聚合器YFI&GOF

从投资者最根本的需求上来看,收益聚合器未来的发展趋势也是在四个方向:进一步降低用户操作门槛、进一步减少用户gas费和手续费、进一步提升用户收益以及进一步提高投资安全性。

我们拿市面上很火的两款产品在这四方面做个比较,YFI收益聚合器鼻祖,Golff二代聚合器代表:

1、降低用户操作门槛:DeFi在操作上存在较高的门槛,目前基本上停留在圈内,按照目前操作上来看,基本上很难出圈,特别DeFi应用西方产品占据了绝大多数,和亚洲国家用户操作习惯差异较大,之前就看过一个西方知名产品,界面就几个计算机代码,语言版本就英语,对于亚洲用户十分不友好。

YFI在同类西方产品上算是比较友好的,Golff上线以来兼顾了亚洲用户操作习惯,提供“傻瓜式”一键操作。

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2、减少用户费用:DeFi费用基本上集中在这几方面:

a、聚合器管理费;b、基础协议gas费;c、harvest的gas费;d、聚合器提现费。

YFI和Golff都是基于原生以太坊底层,交易流畅度以及交易成本很大程度上取决于以太坊链性能和gas,YFI目前是5%管理费用+0.5%提现费,Golff目前是0管理费+0提现费;

在高昂的gas费上,gas费少则几美金,多则十几美金,而收益聚合器机枪池频繁调用合约产生的高昂gas费可想而知,YFI目前没有做任何优化,Golff则做了相当创新,Golff聚合器在合约调用上采用了优先级的优化调整以及资源使⽤时间的优化调整。

Golff聚合器Vault 2 .0对于小金额的⽤户在转⼊Vault池中后,不会立刻转到第三⽅⽬标池中,而是暂且存放到Vault 合约⾥,累积到⼀定阈值才会⼀起过去,在转入过程中小额⽤户参与⼿续费有效降低了60%。

3、提升用户收益:DeFi聚合器和CeFi聚合器对比非常透明,对于YFI和Golff这类聚合器来说,除了策略优化及调整外,用户的收益来自于第三方平台上的收益,原则上YFI可以获取收益的平台,Golff等聚合器都是可以获取,理论上在平台收取费用和策略同样情况下,所有收益型聚合器上用户能获得的收益是一样的

还有一个区别,聚合器生态模型,YFI早期一开始就把全部Token释放完,YFI用户只能通过Vault+其他产品获得收益,这样就有一个很大的问题,YFI用户收益完全取决于市场上收益类产品。

而Golff是通过Golff Farm+Vault+其他产品给用户提供超额收益的,所以在同等条件下Golff用户比YFI用户多出了一部分有效TVL的Farm收益,特别是在二级市场表现好的情况下,这部分收益甚至远远超过Vault+其他产品收益。有效TVL的Farm可以引导和提高用户参与Vault机枪池资金量使平台从生态外获取更多收益回馈给用户。

4、提高安全性:聚合器的安全性是不容忽视的问题,比如Token池币价的稳定以及合约的安全问题,目前DeFi聚合器类项目新品上线前均会包括第三方智能合约代码审计公司审计/内部沙盒测试/社区志愿者团队代码审核/第三方矿池审核等等安全防范措施。

DeFi类产品随着第三方交互的增加,比如Harvest/Pickle因引用Curve第三方预言机报价出现问题,Conpoumd因Uniswap第三方报价出现问题,所以类似于Golff在产品功能上增加保险业务显得越发重要。

在Golff收益分配上来看,90%分配给资金投入者,1%为保险,1%harvest,4%用于在二级市场回购GOF销毁,4%基金池。所以在这其中,有1%作为合约安全问题发生时的赔付金,也就是说一旦合约出现问题将会调用风险储备金对用户进行赔付。

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YFI和Golff的其他产品

保险是非常重要的一个赛道,因为DeFi目前处于高速发展的早期,给个人和机构提供保险业务,无疑是给快速发展的DeFi生态上了一道安全锁。Golff的保险无需进行KYC,承保的业务范围包含链上合约以及链上资产, 即可以对合约安全事故风险以及资产的信用风险进行承保。

承保人只需往“承保池”中存入稳定价值的资产,即可成为承保人。被保险人只需往“被保险池”中存入风险资产,即可买入保险。一旦发生资产安全事件,被保险人可向索赔委员会提出申请索赔,索赔申请通过后,承保池中相应的资产便会支付给被保险池。

目前YFI增加了保险池的聚合型Vault,Golff的保险池在保险的基础上,增加了承保池和被保险池的聚合型 farm 和 Vault, 这让承保人在获得基础保费收益的基础上能获得额外的收益,同时也让被保险人在获得风险转移的基础上能获得一定收益。

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与此同时,对于用户通过聚合器产生收益时,将会以线性释放的形式,24小时完全释放。用户重新存入资产,线性释放收益将重新计时。而这样做的目的在于防止大资金以快速进入并提取方式来稀释Vault池其他所有者的收入,保证用户收益的公平性。

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YFI和Golff生态经济

目前,Golff的机枪池将用户收益在DEX兑换成GOF进行结算,而GOF目前仅流通了450万枚,市值约为293万美元,整体锁仓价值TVL约为1500万美元,而YFI Token流动市值为7.06亿美元,根据defipulse数据显示当前YFI锁仓价值为4.27亿美元。

所以从这个角度来看,Golff生态的发展有着十分巨大的潜力,以聚合器为拳头产品也有望产生虹吸效应。

并且从TVL的角度看,Golff的价值是存在较大程度的低估的。YFI的市值是TVL的165%, 而Golff的市值仅仅是TVL的19.53%。

对于Golff的收益聚合器,通过提升聚合器的易用性以及安全性以及收益的方式,降低了小资金用户的门槛,Golff也将让收益聚合器的使用率更加普遍。而随着聚合器板块锁仓总价值的不断提升,其也有望成为DeFi领域的一个独角兽板块。

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DeFi未来的展望

牛市来了?收益聚合器捕获的价值愈发明显,有望成为DeFi中的一个独角兽板块

人类经历了石器时代,红铜时代,青铜时代,铁器时代,蒸汽时代、电气时代、原子时代、信息时代,进入数字时代,比特币会不会成为未来的数字黄金?DeFi会不会成为生产要素的入口,实现跨越国界的大融合?这是我们需要思考的问题,也是需要抓住的黄金机会。

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