灰度GBTC持续负溢价 比特币ETF成为新战场? | 盘他财讯
  1. 首页
  2. 区块之声

灰度GBTC持续负溢价 比特币ETF成为新战场?

先前《链新闻》报导,全球最大加密货币信托基金的灰度公司(Grayscale),其比特币信托基金(GBTC)的负溢价已达历史新高的-14.34%,再加上竞品和比特币 ETF 这是 Coin Metrics 的创立人 Nic Carter 表示,灰度很有可能转型成比特币 ETF。

眼看他起朱楼,眼看他宴宾客,眼看他楼塌了,《桃花扇》的经典名句也许正适合灰度现在的情况。

灰度基金是数位货币投资集团(DCG)于 2013 年成立的子公司,专门管理加密资产的信托基金。

毫无疑问,灰度一定是比特币崛起的最大受益者。据 Bybt 数据,截至(2020 年)六月,灰度比特币信托的持仓量仅有 36.5 万枚比特币,以当时价格 9,700 美元计算,总值约为 35 亿美元;时至今日,灰度比特币信托持仓量来到了约 65.5 万枚比特币,总值来到了 341 亿美元。

灰度GBTC持续负溢价 比特币ETF成为新战场?

GBTC 为何(负)溢价?

先说结论:灰度比特币信托(GBTC)的溢价是因为套利机制无法有效运作,市场投机,最重要的,比特币作为资产还不成熟。

灰度的 GBTC 是类似 ETF 的信托基金产品,可以同时在一级市场申购,赎回,二级市场交易。这种机制产生的两种价格:实时净值和实时市价。而灰度的 GBTC 是审核过的投资人以现金或比特币(BTC)申购 GBTC 份额,锁仓六个月后,才能在二级市场中卖出。

在灰度刚开始负溢价的时候,市场有些人认为这个情形也会出现在 ETF,不需要过多担心。但他们不知道的是,这和传统的 ETF 完全不同。

在传统金融市场的 ETF,通常在第一天申购份额后,第二天就可以卖出,所以:

  • 净值大于市价时,投资人在二级市场中买入 ETF,并在隔天依照净值价格赎回,藉此套利。
  • 市价大于净值时,投资人会先申购,在第二天于二级市场中套利。

而 GBTC 的锁仓日期高达六个月,这代表如果买入后,比特币暴跌,投资人也无法卖出,只能眼睁睁看着看着资产流失。

灰度GBTC持续负溢价 比特币ETF成为新战场?

该转型吗?

是的,灰度可能正在转型。

像 GBTC 这样无效率的交易方式是无法满足市场的。因此只能选择转换,其中一种可能的方式就转换成比特币 ETF。

虽然没有正式消息,但据《链新闻》先前报导,灰度在 3 月 10 日时释出新职缺,恰巧就是负溢价之后,其中光是 ETF 栏位就有九个职缺,包括 ETF 合规长,ETF 产品开发专家,ETF 销售总监,显示灰度下一目标就是 ETF。

但灰度的加密货币信托依然有优势,只是不在比特币而已。

目前市场上的焦点依然是比特币,但比特币和其他加密货币,如以太坊(ETH),Filecoin (FIL)有本质上的区别。比特币比较像是「价值储存」,而其他加密货币可能是支付,或是金融科技创新。

可以发现,在灰度出现负溢价后,另一个着手的就是迅速上架竞争币(Altcoins)的加密货币信托。在 3 月 17 日一口气推出了 Basic Attention Token (BAT)、Chainlink (LINK)、Decentraland (MANA)、Filecoin (FIL)、Livepeer (LPT)等五个加密或信托。

目前灰度的总锁仓量为 431 亿美元,扣除掉比特币和以太币后,仅剩约 11 亿美元;值得注意的,现在有在二级市场交易所的信托股票,只有以太坊信托 ETHE 没有负溢价,这表示,除了 ETHE 外,以及 GBTC 外,市场对其他加密货币兴趣缺缺。

灰度GBTC持续负溢价 比特币ETF成为新战场?

总结下来,灰度一枝独秀的时代已经过了,甚至美国证券交易委员会(SEC)最后批准的 ETF,那也是群雄割据的时代;而唯一可以让灰度取得先机的就是 ETHE,但随着机构对以太币兴趣增加,不难想像下一个标的就会是以太坊,灰度的先机又可以领先多久呢?

灰度GBTC持续负溢价 比特币ETF成为新战场?

目前数字货币已经全球化,现在也只是一个启动期间,未来的空间还很大,挖矿屯币跟随资本操作是最好的选择!

本文来自投稿,不代表盘他财讯立场,如若转载,请注明出处:https://www.pantacx.com/archives/42565

盘他区块链作为区块链信息平台,本站所提供的资讯信息不代表任何投资暗示,本站所发布文章仅代表个人观点,与盘他财讯官方立场无关。鉴于中国尚未出台数字资产相关政策及法规,请中国大陆用户谨慎进行数字货币投资。

发表评论

邮箱地址不会被公开。

联系我们

17606005547

邮件:184116859@qq.com

工作时间:周一至周五,9:00-18:00,节假日休息

QR code