中文区第一DEX?罕见横跨火币币安 MDEX还有哪些隐患 | 盘他财讯
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中文区第一DEX?罕见横跨火币币安 MDEX还有哪些隐患

MDEX的成功始自HECO的倾力支持,成功占领了HECO C位流量。也离不开团队努力,没有出现大事故。向BSC转移展露了MDEX更大野心。它需要在火币扶持出新玩家前与时间赛跑,并且培育自己的生态。

作为火币生态链倾力打造的头牌项目,MDEX于短短两三个月的时间,以激进的“双挖矿模式”,在HECO、BSC双链上均实现了20亿美元以上的锁仓量(TVL)——截至4月25日,HECO链上23.2亿美元、BSC链上21.3亿,堪称突飞猛进。

虽然MDEX锁仓量、24小时地址数相比Uniswap、PancakeSwap有所逊色,但24小时成交量却近乎一骑绝尘,HECO、BSC双链相加逾60亿美元,几乎是Uniswap、PancakeSwap之和的近4倍。

 1    高速增长背后的因素

以太坊自“DeFi盛夏”以来,链上Gas费日渐高企,网络拥堵问题一度成为用户的“不可承受之重”。在这种背景下,同样兼容以太坊EVM,但Gas费用却几乎低到可忽略的交易所公链,就成了以太坊DeFi资金外溢的最佳选择。

截至4月26日,HECO公链的Gas费为1Gwei,BSC公链的Gas费为5Gwei,而同一时间以太坊的Gas费为40Gwei,这还是近两天以太坊链上拥堵情况大大缓解后的罕见情况,日前动辄就是上百Gwei。

MDEX 作为火币集中生态资源扶持的 Heco 生态中的代表性项目,财富效应明显。下图可见,当前HECO链上流动性挖矿的头部选择仍旧能大致稳定在300%以上。

中文区第一DEX?罕见横跨火币币安 MDEX还有哪些隐患

MDEX 目前不仅已成为 HECO生态的门户,也是 HECO新资产的首要发布场所,官方网站明确表示要“打造DeFi生态最大的集DEX、IMO、DAO为一体的平台”。

据 SKY 披露,MDEX 在第二季度不仅为用户提供挂单交易服务,让用户在 DEX 上也能享受 CEX 般的交易体验,而且会为项目方提供透明、开放、可定制的融资服务,为更多的资产提供交易服务,从而进一步扩大其交易规模。

 2   罕见迈向BSC 双链并行

MDEX通过跨链桥将HECO链上资产跨到BSC链上,确实非常流畅,从跨链部署的角度看,这一点确实抓住了目前用户对不同公链复杂的跨链操作需求。

颇有意思的是,目前币安、火币交易平台内主流资产的充值渠道,均已支持对方交易所公链上的资产格式,也即火币支持BSC链上资产充值,币安支持HECO链上资产充值。

接下来MDEX计划二季度会在以太坊(支持二层网络)、BSC、OKChain、波卡、Near 等公链上进行多链部署,实现资产互通,打造全生态交易协议,“MDEX 用户可以一键切换,对其多链资产进行自由转账和交易”,这无疑会是极大的未来竞争优势。

HECO倾力打造的唯一头牌项目转入BSC,对火币有些尴尬,但对MDEX却是大好事,成为唯一成为双链同时取得如此巨大TVL的项目。这也说明火币对MDEX有投资但没有控制权。

 3   还有哪些潜在隐患?

MDEX绝非高枕无忧,未来还面对很多挑战。

第一,交易所扶持问题。HECO与BSC对其是否继续扶持,尤其是火币会否扶持新的项目去与其竞争。

MDEX成功与火币没有出现可与其竞争的对手有很大关系。PANCAKE是币安自己所做,因此处于绝对C位。MDEX既然没有火币绝对控制,那么“SUSHISWAP”或者“HDEX”迟早会出现。某种程度而言,李林回归以及对HECO的迟疑,其实给了MDEX更多一家独大的时间。

第二,过于侧重流动性挖矿,锁仓量极高,但价格偏低。让人想起当年的FCOIN与NEO火烈鸟,挖卖提严重,持币者忠诚度很低。

MDEX锁仓量虽高,但MDX价格一直低迷,不到Pancake的1/10(CAKE市值甚至一直超过HT)。某种程度说明缺乏中心化的“大靠山”以及生态构建中对MDX的价值捕获,用户更倾向于挖卖提而非持有。

第三,流动性挖矿的“耐药性”。项目方自身发展。例如最近MDEX社区就传闻MDEX在“偷偷”降低回购金额——由每9s回购1000U直接降到90s回购1000U,还擅自提前减半时间。MDEX则回应称是BSC拥堵,调整不影响回购与销毁的总量。这个小小的纠纷反应的是社区用户开始对挖矿收益出现焦虑。

从fcoin等流动性挖矿经验来看,如果无法完成生态构建,那么早期的流动性挖矿将出现“耐药性”、甚至毒性。MDEX在产品、生态上需要继续加快创新,才能增加对MDX的价值捕获。

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